【财新网】（CNBC-Huileng Tan）近日，国际铜价在对供给的担忧和市场对中国需求增长的预期的双重推动下重新上升。

　　由于世界最大的两个铜矿停产，铜价已在上升。必和必拓公司位于智利的Escondida铜矿发生工人罢工，而费利浦·麦克莫兰铜金公司拥有的印度尼西亚Grasberg铜矿则出现了出口许可问题，导致这一东南亚铜矿停止运作。

　　伦敦金属交易所的3个月期铜价格本周一（2月21日）上午上涨0.4%至5996.50美元/吨，但仍不及今年2月13日达到的21个月最高点，6204美元/吨。

　　除了正在恢复的中国需求，花旗研究部门预测供给将在2017年出现不足，这是六年来的第一次。

　　花旗银行分析师们写道：“铜的供给在接下来的五年中大部分时间将会跟不上需求。当全球经济从数年的停滞中恢复的同时，对铜价的展望也在改善。好于预期的中国需求、可见的铜库存增长明显较低、成本缩减的结束和特朗普胜选后以美国为中心的再通胀等多种因素组合，引起了2016年下半年的价格上升势头。”

　　在2011年2月达到10000美元/吨的历史高位后，铜价就进入了漫长的下滑，在2015年1月年达到约4330美元/吨的7年最低位，其原因则是中国需求减速和生产商因预计2006到2011年需求增长而增产使得供给过高。但是，中国需求的确减速了。

　　花旗预测，供给不足将会使得铜价在2017年下半年上升至6000美元/吨，在年底将达到7000美元/吨的峰值，在2020年前将达到8000美元/吨。

　　而在需求的一方面，现在没有什么可担心的，因为自2014年夏天以来的长期、广泛的大宗商品市场崩盘后资本支出大幅削减。这在当前十年的大部分时间里“掏空”了铜项目管道，并将为市场带来自2010年以来最持久的价格涨势。

　　据花旗银行的报告，2016年，中国的实际铜消费上涨了5.7%，这一数字接近预测的3%-7%区间的上限。

　　花旗银行的简报补充称，“让铜价在2016年受到打击的被过分夸大的供给问题，并没有使铜出现严重的过度供给。”

　　花旗银行表示，其预期2017年中国铜需求增长将趋稳至3%到4%，这是由电网升级计划以及车辆销售驱动的。

　　（财新记者 张琪治 译）

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