【财新网】（记者 王臻）推特2月9日公布的2016年第四季度财报显示，该季度营收为7.17亿美元，同比增幅仅为1%；净亏损为1.67亿美元，而去年同期净亏损为9000万美元。

　　收入增长乏力主要受到广告收入缩减的拖累。特别是在美国市场，该公司的广告销售收入同比下跌5%至4.4亿美元。

　　此外，公司还将2017年一季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）预期下调到0.75亿美元至0.95亿美元，远低于市场预期的1.9亿美元。随后，推特股价开盘急跌10%。

　　美国总统特朗普热衷于发推特也并未给这家社交媒体巨头的用户增量带来实质性改变。

　　过去两年中，推特的每月活跃用户数（MAU）增速呈现大幅放缓。2015年第一季度推特的每月活跃用户数为3.02亿，今年第四季度这一数字仅仅增长到了3.19亿。今年第四季度Facebook的每月活跃用户数已经达到了18.6亿，远远超过推特的月活跃用户总数。

　　同样受到质疑的，还有推特的数据质量。CNBC援引Global Equities Research的股票研究总经理Trip Chowdhry表示，现在推特提供的数据质量“太糟糕”。很多民调专家使用推特的数据预测希拉里将赢得美国大选，最终特朗普却获胜，发生这种情况的一个原因就是推特上存在太多虚假用户。

　　“如果数据质量不好，广告的投放效果也会不理想，广告主不高兴了，推特的变现情况就始终不容乐观，”Chowdhry表示。他预计推特的股价在2017年可能跌破10美元。

　　高管纷纷离职

　　除了不及预期的业绩表现，2016年管理层的频繁变动，也让人们对这家社交媒体公司未来发展的担忧不断蔓延。

　　2016年1月，推特产品、媒体、研发、人力资源等部门的高管纷纷递交辞呈，管理团队历经一轮“换血”；11月中旬，推特首席运营官、被誉为广告及营销业务缔造者的Adam Bain提出离职。

　　12月20日，已在推特工作五年的首席技术官Adam Messinger和推特产品负总裁Josh McFarland在同一天双双宣布了离职消息。同月31日，上任仅仅8个月的推特大中华区总经理陈葵宣布辞职。至此2016年与推特道别的高管人数已达12人。

　　回顾推特在2016年年初公布的高层领导名单，60%的人员现已离开了这家公司，而大部分高管是自愿选择离开的。《巴伦周刊》援引瑞穗银行分析师Neil Doshi的分析，对于任何一家企业来说，高层变动都是一种危险信号。若在短期内发生了两起出乎意料的高管变动，便可被视为存在重大投资风险。

　　加拿大皇家银行总经理兼互联网分析师Mark Mahaney也向CNBC表示，高管层有如此多人离职是一件“极不寻常”的事。推特从成立之初就一直面临着管理团队过度不稳定的挑战，不断调整的管理层一度让投资者们望而却步，可不幸地是，这种情形现在仍在恶化。

　　被收购传闻四起

　　业绩的连年亏损和高层的频繁震荡，使得推特被收购的传闻四起。

　　据Business Insider报道，2015年8月，有传闻称微软前首席执行官史蒂夫·鲍尔默和沙特阿拉伯王子Al-Waleed bin Talal有意买下推特，这一消息使得该公司股价当日一度上涨9%。不过，鲍尔默在去年10月21日的CNBC“Squawk Box”节目中予以否认：“我从未想过去买推特，我现在生活得很好，不需要去做这件事。”

　　此外，迪士尼、谷歌、苹果及Salesforce也曾一度传出收购推特的消息。彭博去年9月援引知情人士称，迪士尼公司正在与一位财务顾问合作，评估推特公司的可能出价。而谷歌也已聘请财务顾问Lazard，考虑对推特发起收购邀约。

　　然而，仅仅数周之后，这些潜在买家纷纷放弃出价。在最后一位潜在买家Salesforce宣布放弃收购当日，推特股价下跌5%，至16.88美元。Salesforce首席执行官马克·贝尼奥夫不愿对此做出评论。

　　但市场人士纷纷推测，推特恶意评论泛滥的问题始终没有解决或许是Saleforce最终放弃这家社交媒体公司的原因。而迪士尼、苹果、谷歌就算真的出价，价格也会很便宜。

　　经历了失败的收购谈判，推特不得不自负盈亏，若无法赚取足够多的利润维持下去，这家公司就不得不“忍痛”割掉自身业务版块。2017年1月19日，谷歌母公司Alphabet表示已拿下了推特旗下移动应用开发者平台 Fabric。2016年10月，推特宣布将关停运行了约四年的视频服务Vine。

　　推特下一步该怎么走

　　美国科技媒体网站The Verge及其母公司Vox Media联合创始人Joshua Topolsky在一篇名为“The End of Twitter”的文章中写道，推特现在最该担心的不是它的股价，而是所面临的被“边缘化”（Irrelevance）难题。如果实时消息（Real-time Feed）是推特拥有的最强大资产，现在诸如Instagram、Facebook、Snapchat，甚至是像Peach这样的新进者，都已在实时新闻领域全力以赴，不再需要依靠推特来获取发展思路。

　　美国科技网站Recode资深编辑Kurt Wagner也指出，除了实时流媒体直播，推特似乎已找不到其他清晰的发展路径了。“当你连应该玩什么游戏都不知道时，是很难赢得一场比赛的。”

　　但推特并非完全丧失希望。目前该平台仍拥有数以百万计的专业用户，认为能从当前的服务中享受到巨大的效用。推特所坚守的核心理念——通过简短文字实时传达信息，并使用户置身于庞大的信息流网络中，仍是它最了不起的资产。只是，这家公司该如何找到一种适合的方法，让用户和广告主重新看到它的价值，已是它所绕不开的课题。

　　“2011年，当有人向推特CEO多西提问如何定义推特时，他回答说，‘我们也没有答案，但这没什么。’多西想传达的意思是：推特就是你们所塑造它的样子。现在五年过去了，现实的问题似乎是，推特自己究竟想变成什么样呢？”Kurt说道。