【财新网】（驻美国圣何塞记者 李增新）美国9月就业数据不及预期，但符合货币政策决策者的“舒适空间”。市场更加确信，美联储会在12月加息25个基点至0.50-0.75%。

　　美国劳工部劳动统计局10月7日发布的数据显示，美国9月家庭调查失业率微升0.1个百分点至5.0%，非农部门新增就业岗位15.6万个，为连续第四个月增速放缓。今年前9个月，平均每月新增非农就业17.8万个；过去三个月平均每月新增19.2万个。

　　两项数据分别差于此前市场预期的失业率维持在4.9%不变，及新增就业17.2万（彭博社调查）或17.5万个（路透社调查）。

图：美国9月失业率微升，新增非农就业连续四个月下滑（来源：美国劳动统计局）

　　除了这两个最重要的指标，就业报告的细分数据已连续数月“波澜不惊”：总失业人口794万，比前月785万略高；劳动参与率（就业占劳动力人口比例）在9月为62.9%，比前月上升0.1个百分点；就业人口占总人口比率为59.8%，上升0.1个百分点。平均周工作小时数提高0.1个至34.4小时，平均时薪上升0.06美元至25.79美元。

　　这些数据显示出美国就业市场的“质”在逐步改善，有分析称。不过，在5周内新近失业的人数上升28.4万人或12%至260万人，有可能是受到经济走软的影响。

　　美联储副主席费希尔（Stanley Fischer）当日恰好在华盛顿有一场演讲。他认为，美国失业率大致接近自然失业率水平。经济中的问题是，降低失业政策的巨大成功与非常低的GDP增长率之间的差距。由于不确定性阻碍投资，经济增速距离以前认为的正常水平还远，前景并不令人振奋。

　　这显示出，在决策者眼中，就业市场状况正越来越成为参考的“常量”，而经济走势决定的通胀指标被视为“变量”。

　　就业数据不及预期，使美联储更不可能在11月2日就贸然加息，而是会等到12月14日。此前，多位今年不在公开市场委员会（FOMC）具有投票权的地区联储主席，为强调货币政策“非预设”而纷纷指出，不能排除11月加息的可能性。

　　芝加哥商品交易所30天期联邦基金利率期货价格显示，与数据发布前一日相比，美联储在11月维持利率不变的概率上升了4.2个百分点至89.7%；在12月加息25个基点的概率上升8.2个百分点至63.3%。之后的半年内，美联储很可能不再加息（概率47.6%）。

　　标普公司也预计，美联储将在12月加息至0.50-0.75%，在明年加息两次，2018年加息三次。在未来半年内，美元升值预计将不断走强。

　　当日数据发布后，美国国债价格上升，10年期国债收益率降至1.737%。道琼斯工业平均指数下跌近百点。西得克萨斯中质原油（WTI）期货价格结束前一天的强劲涨势，跌破每桶50美元。纽约商品交易所黄金期货价格一度跌至每盎司1243.20美元。