美国标普500指数在7月11日创历史收盘价新高。在乐观经济数据和债市持续低收益率的背景下，标普股指自2015年5月以来持续了超过一年的增长。但在本周到来的二季度财报季中，预计大公司业绩比一季度还要惨淡，牛市维持多久尚存疑问。

　　7月11日，标普500指数收盘上涨7.26点至2,137.16点，涨幅0.34%，高于2015年5月21日收盘创下的历史高位2,130.82点。这也是标普指数自2009年3月10日以来的第二长牛市。道琼斯工业平均指数收涨77.08点或0.42%至18,223.82点。纳斯达克综合指数收涨31.88点或0.64%至4,988.64点。

　　美股当日小幅高开。盘中标普报2,142.63点，刷新盘中纪录高点2,134.72点。纳斯达克指数一度突破5,000点。道琼斯工业平均指数上涨133.16点或0.73%至18,279.80点，为年内最高盘中价。

　　标普指数主要的10大类股票中，有7大类上涨，其中67支股票创52周新高。信息技术类股票引领最强涨势。苹果公司（Nasdaq：AAPL）股价涨0.7%至每股97.36美元，为标普500指数所含涨幅最大的公司。信息技术、非消费必需品、金融、工业等类涨幅超过0.5%，但公用事业、健康及电信类下跌。

　　不过，这一历史高点出现在美国股市在一年多前达到高位后，企业盈利持续数季度走低以及全球市场动荡的情况下，也由此让人感到意外。

　　7月11日上午，英国首相卡梅伦（David Cameron）宣布现任内阁内政大臣特蕾莎·梅（Theresa May）最晚将在7月13日接任首相之位。保守党负责竞选的委员会随后确认了特蕾莎·梅获胜。7月8日，美国公布6月非农就业超预期猛增28.7万。这些利好消息提振投资者信心促使美股市上涨。

　　“很明显，加息将被推迟，这给投资者一个机会寻求更大收益，而这不可能从债券收益中获得。”蒙特利尔银行（BMO）全球资产管理股市负责人拉莫斯（Ernesto Ramos）说。

　　美国10年期国债收益率当日有所上升，但仍接近自英国退欧公投以来上周录得的历史最低点1.321%，显示市场对长期经济增长仍有顾虑。

　　今年以来，由于企业盈利下降、海外经济停滞、油价暴跌和一些国家负利率政策，投资者担心世界经济会出现衰退。对美联储加息的疑虑以及英国退欧公投后市场恐慌，加剧了市场动荡。

　　目前，美10年期国债收益率已从2.25%下降到1.4%，金价从每盎司1,209美元升到每盎司1,360美元，显示投资者避险情绪较重。油价从每桶59美元降到每桶45美元，美元对日元汇率从1美元兑换120日元降为102美元，显示需求并不旺盛。

　　当然，也有分析认为，市场波动更源自心理层面。“由于投资者的错误认知，过去5个月市场就像情绪化的过山车。”瑞银（UBS）纽约股市战略分析师艾曼纽尔（Julian Emanue）l说。

　　2月初，标准普尔500指数从高位回落15%，交易商曾担心熊市到来的可能性。根据StarMine数据，标普12个月收益接近16.7倍，高于10年中位数14.7倍的水平。

　　“我认为市场已经达到了估值点，这是极端的。”在纽约的中心资产管理公司首席投资官阿巴特（James Abate）说。

　　大部分的指数在未来几周内表现如何，将取决于第二季度的企业盈利，而大公司在二季度预计会录得更低的收益。波士顿GW&K投资管理公司股市总监米勒（Dan Miller）说：“如果事实证明，我们下半年没有盈利增长，那么我认为市场只能停在这里。”