【财新网】（驻美国圣何塞记者 李增新）美联储主席耶伦（Janet Yellen）在国会听证会上称，美国金融机构“大而不倒”的特质已经降低，作为监管机构之一，未来美国央行将重点监控大型商业银行。

　　在9月28日举行的众议院金融服务委员会听证会上，耶伦汇报了美联储在金融监管领域对“多德弗兰克”法案的执行情况，并描述基于现状的改进措施。

　　她称，作为银行业监管机构之一，美联储的关注重点在两个方面：确保银行安全和稳固，以及当他们“失败”时，实现损失可控，使他们对金融系统和整体经济的影响有限。前者通过年度“全面资本分析及审查”（即“压力测试”）等手段来实施，后者主要体现在大银行的“生前遗嘱”计划。

　　耶伦将美国银行划分为三类：资产规模在500亿美元以上的大银行；资产在100亿至500亿美元的区域银行；以及在100亿美元以下的社区银行。对后两者，分别建议放松目前实施的规定；对前者将进一步分层，越大的机构监管越严格。

　　自2009年以来，美联储对大银行每年实施“压力测试”，通过设定经济衰退前景考察银行资本充足率与质量，按照测试结果要求他们相应增资以加厚资本缓冲。

　　自去年以来，美联储开始考察这一“全面资本分析及审查”的效果和可能的改进措施。美联储认为，将来对25家最大的银行进一步明确分层，分而治之。

　　其中，最大的8家为“全球系统性重要银行”（GSIB），分别是美国银行（Bank of America）、纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）、花旗集团（Citigroup）、高盛公司（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、道富银行（State Street）及富国银行（Wells Fargo）。这8家银行自2008年以来，资产规模总计上升了8000亿美元，目前达到危机前的两倍。

　　未来，对他们统一实施的“资本预留缓冲”要求，将变为根据压力测试结果确定的、每家银行不同的“压力资本缓冲”。对他们的资本金要求将由三部分构成：法定普通资本金、压力资本缓冲，及“额外资本金”。而由于银行在破产时权益基本清零，还对他们提出“长期负债要求”，即通过举债保持随时可动用的流动性。最后，美联储理事会还在考虑对他们在衍生品和回购业务做出进一步限制。

　　大银行范畴的第二层，是由美联储“大型机构监管协调委员会”监管的14家机构当中，刨除上述8家剩下的6家：美国国际集团（AIG）、巴克莱（Barcelays）、瑞士信贷（Credit Suise）、德意志银行（Deutsche Bank）、保德信金融（Prudential Financial）、瑞银集团（UBS）。他们继续适用于现行或即将修改的资本规则、逆周期资本缓冲、补充杠杆比率、全额“流动性覆盖比率”等要求。

　　第三层是25家大银行中剩下11家，他们资产规模同样在500亿美元以上，但多在2500亿美元以下。这11家银行仍要进行常规压力测试，但免除上述前两层特有的规定。美联储正在考虑，对他们免除有关“质”的要求，如何种资本可被视为具有足够流动性的缓冲。

　　而对另外两类占绝大多数的机构，也就是资产规模在100亿至150亿美元的区域银行和100亿美元以下的社区银行，美联储将分别免除“流动性覆盖比率”、“沃尔克规则”等限制措施。

　　在回答议员提问时，耶伦称，通过一系列措施，美国大型金融机构的“大而不倒”现象正在消除。她不赞同前财长萨默斯（Larry Summers）认为美国在消除“大而不倒”方面已经失败的说法，称“这不是一个非黑即白的‘零一’问题。”

　　在当日的听证会上，发言的议员时间有限，他们各自表达对美联储工作的赞许或批评，基本上没有留出耶伦回答问题的时间。这使后者几乎没能完成回答一个问题，但也断断续续表达了一些对美国经济状况和货币政策的看法。

　　目前美国就业增长较快，超出了美联储官员的预测。美国经济可以被视为处在“充分就业”状态。美联储将逐步放松货币政策刺激，公开市场委员会（FOMC）成员认为有必要在年内加息，但货币政策不会处在一个“预设”的模式。

　　针对中国抛售美债的提问，耶伦称，中国经济正从高速增长转向低速增长，向消费驱动型经济转型。“这在总体上是好事，也是预料之中的。”同时，这一过程也面临挑战，去年和今年初中国在管理汇率中出现了跌宕，卖出美元资产主要是为了稳定汇率，可以理解。■